این هفته در حالیکه بازار اوراق خزانهداری آمریکا ضد «لایحه بزرگ و زیبای دونالد ترامپ» برای کاهش مالیاتها شورش کرد، رمزارزها رفتار عاقلانهتری نشان دادند. در شرایطی که سهام، اوراق دولتی و اعتبار شرکتها به دنبال بالاگرفتن نگرانیها از شرایط مالی آمریکا فروخته شدند، بیتکوین حدود پنج درصد رشد کرد. رمرزارزها جایگاه خود را میان نهادهای مالی تثبیت کردند، چراکه سیاستگذاران در واشنگتن در حال عمومیسازی استفاده از توکنهای وابسته به دلار هستند.
عبور بیتکوین از مرز ۱۱۲ هزار دلار
اوراق خزانهداری که مدتها به عنوان یک پشتوانه باثبات برای تنوعبخشی به سبدهای سرمایهگذاری شناخته میشد، این هفته با افزایش نگرانیها از بیانضباطی مالی بازنده بزرگی بودند. این درحالی است که بیتکوین برای اولین بار از ۱۱۲ هزار دلار عبور کرد و در آستانه ثبت ششمین رشد هفتگی در طول هفت هفته قرار گرفت.
البته این به معنای آن نیست که بیتکوین یک دارایی امن یا یک ابزار مطمئن تنوع بخشی است، اما واقعیت را نمیتوان انکار کرد؛ مدیران سرمایهگذاری کمکم درحال باور کردن آن هستند، و نخستین صندوق سرمایهگذاری مرتبط با نخسین ارز دیجیتال جهان امسال ۱۰ میلیارد دلار جذب کرده است.
ریزش گسترده بازارهای سنتی با افزایش نگرانی از بدهی آمریکا
هفته گذشته، بازارهای سنتی ریزش گستردهای را شاهد بودند؛ سهام، اوراق و اعتبار همگی بدترین ریزش همزمان خود را از ماه مارس ثبت کردند. دلار نیز تضعیف شد و در مسیر ثبت پنجمین ماه کاهشی خود قرار گرفت که بدترین روند نزولی آن در طول پنج سال گذشته محسوب میشود. معاملهگران، اما بهسمت دارایی روی آوردند که ارتباط چندانی با چرخه اقتصادی ندارد.
بازده اوراق در سراسر جهان رشد کرد و نرخ اوراق ۳۰ ساله به ۵.۰۹ درصد رسید، در حالیکه تلاشهای رئیسجمهوری آمریکا برای کاهش جهانیسازی، افزایش نگرانیها از فشار بر شرایط مالی دولتها را به دنبال داشت. این در حالی است که مواردی، چون حراج ناموفق اوراق ۲۰ ساله، کاهش رتبه اعتباری کشور از سوی موسسه مودیز و تصویب برنامه مالیاتی چند تریلیون دلار ترامپ، سبب تشدید این نگرانیها در آمریکا شد.
بیاعتمادی به دلار، فرصت برای داراییهای غیرمتمرکز
دیوید شسلر، رئیس راهکارهای چنددارایی در شرکت سرمایهگذاری VanEck معتقد است «این زنگ خطرهای اولیه است؛ این بازار در واقع به دولت آمریکا هشدار میدهد که باید تغییری رخ دهد». به گفته او، «اگر قرار باشد با وضعیتی مواجه شویم که در آن بهطور همزمان فرار سرمایه از دلار، درآمد ثابت و سهام صورت بگیرد، در آن صورت بهتر است سبد سرمایهگذاری خود را به سمت داراییهای غیرمتمرکز متمایل کنید.»
از حاشیه به متن: رمزارزها وارد سیستم میشوند
رمزارزها دیگر، نه در حال براندازی نظام سیاسی یا مالیاند، و نه علیه آن میجنگند؛ بلکه از طریق قانونگذاری، صندوقهای قابلمعامله (ETF)، نهادهای متولی، سبدهای سرمایهگذاری الگویی و ابزارهای دیگر، در این سیستم ادغام میشوند؛ و همین موضوع سبب شده است اعتماد به داراییهای دیجیتال بهعنوان بخشی استراتژیک از تخصیص سرمایه افزایش یابد.
استقبال سیاسی و قانونی از استیبل کوینها
با پیشرفت قانونگذاری برای استیبل کوینها در کنگره آمریکا و دعوت ترامپ از علاقمندان به میم کوینها برای صرف ناهار در واشنگتن، بیتکوین پنج روز متوالی رشد کرد؛ گرچه در روز جمعه اندکی از رشد خود را از دست داد. این ارز آنلاین در سال ۲۰۲۵ تاکنون حدود ۱۶ درصد رشد کرده، این در حالی است که شاخص سهام S&P ۵۰۰ حدود یک درصد و صندوق iShares که با اوراق خزانهداری بلندمدت مرتبط است سه درصد کاهش داشته است.
این هفته، دومین بار در طول یک ماه گذشته بود که بیتکوین رشد کرد، در حالی که داراییهای سنتی عقبنشینی کردند؛ به گفته بلومبرگ، این مجموعه از واگراییها از سال ۲۰۱۰ تاکنون در دادههای آنها دیده نشده است.
منبع: اکو ایران